JPMorgan, olumlu faktörlerin birleşmesiyle 2026 başına kadar perakende seçimlerini vurguluyor
Investing.com – JPMorgan, 2026’nın ilk yarısında (H1) birden fazla faktörün bir araya gelerek belirli ABD perakendecileri için olumlu bir ortam yaratacağını öngörüyor.
Christopher Horvers liderliğindeki analistler, “dört olumlu faktörün potansiyel uyumu” olarak tanımladıkları ücret artışı, yenileme döngüleri, daha güçlü konut satışları ve vergi teşviklerinin ev ve mal odaklı zincirler için konsensus tahminlerinin üzerinde sonuçlar getireceğini belirtiyor.
Wall Street bankası, Home Depot’u “artan pozitif revizyonların daha fazla çarpan genişlemesini tetikleyeceği” vurgusuyla Analist Odak listesine Büyüme fikri olarak ekledi.
Ayrıca, firmanın Odak listesinde Değer seçimi olarak kalan Best Buy üzerindeki genel görüşe aykırı tavsiyesini yineledi ve önümüzdeki çeyrekler boyunca yukarı yönlü revizyonlar bekleyerek Wayfair’i Pozitif Katalizör İzleme listesine geri koydu.
Analistler, %4’ün üzerindeki ücret artışının perakende satışlarının en önemli itici gücü olmaya devam ettiğini, tarihsel korelasyonların %80’i aştığını belirtiyor.
JPMorgan, pandemi dönemindeki öne çekilmiş talebin ardından “yenileme döngülerinin giderek aktifleşmesiyle” mal tüketiminin fayda sağlayacağını ekledi.
Analistler ayrıca, tarife kaynaklı enflasyondan gelen net satış faydalarını, gelecekteki talebi destekleyen son Fed faiz indirimini ve “Bir Büyük Güzel Yasa” olarak adlandırılan güçlü vergi teşvikini de belirtti.
Vergi reformunun, Şubat ile Mayıs 2026 arasındaki zirve geri ödeme sezonunda aylık temel perakende satış büyümesine yaklaşık 3 puanlık bir artış sağlayacağı ve yıllık temel perakende satışları yaklaşık %1 artıracağı tahmin ediliyor.
Yasa, SALT ve SNAP değişiklikleri yoluyla düşük gelirli tüketicilere göreceli olarak cezalandırıcı olurken, orta ve yüksek gelirli hanelere öncelikli olarak fayda sağlıyor.
Costco ve Target analizde iyi performans gösterirken, analistler Walmart ve BJ’s gibi düşük gelirli tüketicilere daha fazla maruz kalan şirketlerin, yumuşayan işgücü piyasası ve azalan SNAP yardımlarından dolayı zorluklarla karşılaşabileceğini belirtti.
Ekip, göreceli olarak mevcut konut döngüsünün “HD’yi LOW/FND’ye göre nispeten daha fazla destekleyeceğini” söylerken, Wayfair’in ev ile ilgili isimler arasında en fazla kaldıraç etkisine sahip olduğunu, ardından Williams-Sonoma ve RH’nin geldiğini belirtti.
Analistler, okula dönüş ve tatiller arasındaki mevsimsel “alışveriş vadisi”nin kısa vadeli sonuçları etkileyebileceği konusunda uyarıda bulundu. Bununla birlikte, yatırımcıların 2026 başında gelecek vergi faydalarına odaklanacaklarını bekliyorlar.
Okula dönüş harcamaları da güçlüydü. Chase kart verileri, Temmuz-Ağustos aylarında kategori büyümesinin %6’dan fazla olduğunu ve bugüne kadar Eylül ayında %4,4 olduğunu gösteriyor.
Notta şöyle denildi: “Sonuç olarak, analizimize ve bugünkü fiyatlara dayalı en sevdiğimiz isimler şunlardır: BBY, HD ve W.” Ayrıca, konut dinamiklerine daha az bağlı perakendeciler için AutoZone, Ulta Beauty ve Walmart’ta da cazip yükseliş potansiyeli olduğu belirtildi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
